公司借鑒國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系建設(shè)經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國信用債券市場特點(diǎn)以及自身數(shù)據(jù)積累、風(fēng)險(xiǎn)偏好、業(yè)務(wù)模式、客戶定位等特征，運(yùn)用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，建立了信用評(píng)級(jí)模型體系，形成了公司自身對(duì)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的一致性價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)，為公司市場營銷、客戶選擇、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類、準(zhǔn)備金計(jì)提、資本占用計(jì)算、績效考核經(jīng)營和管理工作提供了重要決策依據(jù)。
內(nèi)部評(píng)級(jí)技術(shù)
公司的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量全面涵蓋經(jīng)營中涉及的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量范圍包括信用增進(jìn)業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)所涉及的交易對(duì)手、發(fā)行體及業(yè)務(wù)相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量范圍包括交易性市場風(fēng)險(xiǎn)和非交易性市場風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量范圍包括融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。公司根據(jù)歷史數(shù)據(jù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量水平，選擇不同層次的計(jì)量方法，采用不同分析方法從多個(gè)角度對(duì)計(jì)量結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證和補(bǔ)充，為公司風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等經(jīng)營與管理工作提供了重要依據(jù)。
公司風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)
公司基于信用增進(jìn)業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度，對(duì)不同客戶制定差別化價(jià)格。在內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期損失和非預(yù)期損失，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡。在風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具業(yè)務(wù)領(lǐng)域，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)方法與無套利原理，采用信用價(jià)差方法估算信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具價(jià)值，并按產(chǎn)品付費(fèi)方式調(diào)整原有衍生品定價(jià)模型，解決了信用保護(hù)賣方存在違約風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的債務(wù)為浮息債以及信用保護(hù)期限不完全等較為復(fù)雜情況下的定價(jià)問題。同時(shí)，公司正積極推進(jìn)中國債券市場信用曲線和中債信用指數(shù)的建立，力爭為中國債券市場信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)提供參考依據(jù)。
公司風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)技術(shù)
準(zhǔn)備金計(jì)提方面，公司充分考慮信用增進(jìn)行業(yè)的特點(diǎn)和經(jīng)營現(xiàn)狀，按照“統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范程序、科學(xué)謹(jǐn)慎、充分及時(shí)”的原則，在對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)分類的基礎(chǔ)上，通過運(yùn)用違約概率與違約損失率模型，結(jié)合專家判斷，量化估計(jì)不同風(fēng)險(xiǎn)類別業(yè)務(wù)的預(yù)期損失，及時(shí)足額計(jì)提相應(yīng)的準(zhǔn)備金。
資本管理方面，通過引入信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求、市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求、操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求，以及資本覆蓋率、資本占用限額等指標(biāo)，根據(jù)增信業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的差別，充分考慮資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類和信用評(píng)級(jí)等風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，在精細(xì)化計(jì)量資本覆蓋率的情況下，將增信業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)整體納入資本覆蓋范圍之內(nèi)。
資本覆蓋和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金技術(shù)
公司已建立起一套與壓力測試目標(biāo)、壓力因素的性質(zhì)以及風(fēng)險(xiǎn)管理能力相適應(yīng)的壓力測試框架，定期對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行壓力測試。根據(jù)壓力測試結(jié)果進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和手段，有效控制公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
壓力測試技術(shù)
公司通過開發(fā)與運(yùn)用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證等一系列信用風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新產(chǎn)品，及時(shí)對(duì)各組合維度以及單一客戶層面過度承載并預(yù)警的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖與轉(zhuǎn)移，打通信用風(fēng)險(xiǎn)承載與轉(zhuǎn)移的雙向通道，實(shí)現(xiàn)對(duì)信用增進(jìn)業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)管理和優(yōu)化。未來，公司將繼續(xù)加強(qiáng)這一領(lǐng)域的研究和應(yīng)用，進(jìn)一步提升公司的主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，同時(shí)也為整個(gè)中國金融市場貢獻(xiàn)更多有生命力的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
風(fēng)險(xiǎn)緩釋轉(zhuǎn)移對(duì)沖技術(shù)
