2014年7月15日，公司提供信用增進(jìn)服務(wù)的鄭州交投地坤實業(yè)有限公司2014-2016年項目收益票據(jù)成功發(fā)行，注冊金額12億元，首期發(fā)行本金5億元，期限為15年，根據(jù)回售期限不同（5+5+5年和10+5年），票面利率分別為7.5%和8.2%，首期募集的資金將全部用于鄭州綜合交通樞紐地下交通工程（東廣場）項目建設(shè)。
項目收益票據(jù)是在新的經(jīng)濟(jì)金融形勢下為優(yōu)質(zhì)市政項目開辟新的融資渠道的重要創(chuàng)新，其特色為把投資者對地方政府的評判依據(jù)從GDP、財政收入、平臺公司資產(chǎn)規(guī)模轉(zhuǎn)移到了現(xiàn)金流上來，以項目未來產(chǎn)生的經(jīng)營性現(xiàn)金流作為主要償債保障，不僅有利于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等較長期限項目進(jìn)行融資，同時也降低了期限錯配風(fēng)險。
根據(jù)項目收益票據(jù)的制度設(shè)計，可設(shè)立專門的項目公司作為發(fā)行主體，負(fù)責(zé)項目的投融資、建設(shè)和運營管理，地方政府不承擔(dān)項目收益票據(jù)的直接償還責(zé)任，不為票據(jù)承擔(dān)隱性擔(dān)保。因此，項目收益票據(jù)對逐步疏導(dǎo)和化解融資平臺或地方政府隱性債務(wù)具有積極作用。
由于項目公司為新設(shè)立的公司，資產(chǎn)規(guī)模小，融資能力弱，而項目建設(shè)所需資金金額較大，期限較長，造成目標(biāo)投資人群體較小；另外，項目公司無法獲得較高的主體評級，可能造成發(fā)行成本偏高。因此，發(fā)行方向公司提出了信用增進(jìn)需求。經(jīng)過實地開展盡職調(diào)查，公司認(rèn)為鄭州綜合交通樞紐地下交通工程（東廣場）項目較為優(yōu)質(zhì)，自身收益能夠覆蓋未來本息支出，因此公司與發(fā)行人和主承銷商進(jìn)行多次研究，將本期項目收益票據(jù)設(shè)計為三種發(fā)行方案，從而提高了項目公司資金使用效率，同時公司的信用增進(jìn)也為本期票據(jù)獲得了更多投資者認(rèn)可，降低了綜合融資成本。
本期項目收益票據(jù)的成功發(fā)行，標(biāo)志著我國銀行間債券市場又一里程碑創(chuàng)新產(chǎn)品的誕生，本次增信服務(wù)也豐富了公司的業(yè)務(wù)品種和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
